Petz e Cobasi anunciam acordo para fusão

Os dois gigantes do mercado pet no país anunciaram nesta sexta-feira (19) que estão em negociações para uma fusão. Petz e Cobasi, que juntas somam 483 lojas de produtos e serviços para animais de estimação, assinaram um memorando de entendimentos não vinculante (MOU) para reunirem seus negócios, formando um conglomerado com faturamento anual de R$ 6,9 bilhões.

"A operação implicará na união de duas companhias com modelos de negócios e direcionamentos estratégicos similares, com o fortalecimento da omnicanalidade na plataforma combinada, ganho de escala e potencialização da estratégia comercial", afirmou a Petz, em fato relevante.

Após o comunicado, as ações da Petz dispararam e passaram a liderar as altas no Ibovespa, o principal índice da Bolsa brasileira. A ação fechou o pregão com valorização de 37,1%, cotada a R$ 4,80, depois de atingir R$ 5,24 no dia. Foi a maior alta do Ibovespa.

Segundo Sergio Zimerman, presidente da Petz, o modelo Raia Drogasil –que uniu as rivais do varejo farmacêutico em 2011, para dar origem a um negócio que hoje fatura mais de R$ 36 bilhões e soma 3.000 lojas– foi o que inspirou o acordo.

"É um modelo de sucesso, que manteve as marcas independentes, como nós queremos fazer", afirmou o executivo, durante teleconferência para analistas e investidores na manhã desta sexta. O evento não teve a participação de representantes da família Nassar, que comanda a Cobasi.

A princípio, segundo Zimerman, a ideia é que ele assuma o conselho de administração da nova empresa, enquanto Paulo Nassar, presidente da Cobasi, seja o CEO da companhia resultante da fusão.

Zimerman comemorou o fato de ter como presidente do conselho da Petz o consultor Claudio Roberto Ely, que foi presidente da Drogasil durante o processo de fusão com a Raia. "Ele nos ajudou muito na elaboração do memorando de entendimentos e deve nos ajudar a costurar a fusão", disse.

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Avanço dos marketplaces asiáticos motivou união entre as rivais

Zimerman afirmou ainda não ter um estudo sobre potenciais sinergias entre as empresas e que as negociações para concretizar a fusão devem demorar entre 60 e 90 dias, período do "due diligence" (auditoria para análise de riscos). Questões como aumentar o "poder de barganha com fornecedores", por exemplo, não direcionaram as conversas para a fusão, segundo o executivo.

O que motivou as discussões foi a necessidade de unir forças contra "ameaças" em comum, disse. "A gente fica se digladiando no mundo físico, e acaba deixando de unir forças e competências para suportar outro tipo de concorrência", afirmou o executivo, referindo-se a rivais do mercado online, incluindo os marketplaces estrangeiros. "Uma união [entre Petz e Cobasi] preserva o desperdício de energia", afirmou.

Zimerman é um tradicional crítico da informalidade no varejo e das vantagens obtidas por marketplaces estrangeiros ao pagarem menos impostos de importação.

"Como comerciante do Brasil, invisto e gero empregos no país e pago em média 100% para importar um produto. Ou seja, a gente dobra o valor para nacionalizar o produto. Como a gente pode competir com uma fábrica chinesa que tem estímulos na China para fazer cross-border, e entra no Brasil pagando só 17% de ICMS [Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços]?", questionou em entrevista à 💥️Folha, no mês passado.

Segundo o executivo, o Brasil deixou de arrecadar R$ 36 bilhões somente em 2022 com a falta de imposto de importação para os produtos do e-commerce estrangeiro.

Dono da Petz tentou ser franqueado da Cobasi antes de abrir negócio

Fundada por Sergio Zimerman em 2002, sob o nome Pet Center Marginal, em São Paulo, a Petz abriu o capital em 2023. No ano passado, registrou receita bruta de R$ 3,8 bilhões, Ebitda (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de R$ 267 milhões e lucro líquido ajustado de R$ 77,9 milhões. Soma 249 lojas no país.

Zimerman conta que tentou ser franqueado da Cobasi antes de abrir o próprio negócio. "Como eu não entendia absolutamente nada do ramo, tentei conversar com os donos da Cobasi, porque preferia ser um franqueado deles. Só que nem fui atendido, o gerente da loja disse que eles não se interessavam pelo modelo. Aí eu fui aprender sozinho", disse em entrevista à 💥️Folha em 2023.

A Cobasi, por sua vez, fundada pela família Nassar em 1985, também na capital paulista, não tem ações em bolsa, mas foi pioneira no conceito de megalojas com foco em produtos e serviços voltados para o cuidado de animais de estimação. É dona de 234 lojas em 19 Estados e no Distrito Federal. Conforme o fato relevante divulgado nesta sexta pela Petz, a Cobasi registrou faturamento bruto de R$ 3,1 bilhões e Ebtida ajustado de R$ 197 milhões em 2023.

A Petz afirmou que a relação de troca entre as empresas foi calculada considerando um preço por ação da companhia de R$ 7,10, mais que o dobro do valor de fechamento do papel na véspera, a R$ 3,50.

A nova empresa será igualmente dividida entre os acionistas da Petz e da Cobasi, com os investidores da Petz recebendo R$ 450 milhões após a conclusão da operação, segundo os termos do memorando de entendimento.

O anúncio ocorreu após rumores de uma união da Petz com a rival Petlove, negados no mês passado.

Na operação, a Petz teve assessoria financeira do Itaú BBA e jurídica do escritório Lefosse Advogados. Na Cobasi, o assessor financeiro foi o banco Morgan Stanley e o Pinheiro Neto Advogados foi o jurídico.

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